今年3月6日，我曾在此指出：「京東物流（02618）可再升五成。」當時短線上望13元，中線看18元。京東物流首季業績超預期，周四最高見16.76元，收15.14元，倒車接人，可趁機上車。短炒的話，我會考慮成交活躍的京物麥銀購（21769），此輪提供4倍杠桿，最後交易日在今年9月底。
先講結論：京東物流（02618）首季純利增長95%至8.8億元（人民幣，下同），非IFRS淨利潤達10.52億元，同比上升40%。目前京東物流的往績PE只有13.7倍，我會加碼看好，跟中金上調目標價至19.4元，防守位設在14元。
京東物流26年度首季業績表現亮眼，收入與利潤均實現高增長，公司多板塊業務協同發力，規模效應與科技賦能持續降本增效。
期內，公司總收入605.8億元，同比增長29.0%；歸母淨利潤8.8億元，同比大增95.2%；Non-IFRS利潤10.5億元，同比增長40.1%。利潤高增主要得益於新增即時零售配送業務、一體化供應鏈業務擴張、海外市場加速發展以及自動化設備推廣帶來的規模效應。
利潤率方面，首季毛利率8.0%（同比+0.8pct），Non-IFRS利潤率1.7%（同比+0.1pct），改善來自倉儲產能利用率提升及自動化技術應用。公司發佈自主研發的升級版機械臂智能設備，提升分揀效率與空間利用率，鞏固核心競爭力。
全球化戰略加速，伴隨京東歐洲線上零售Joybuy上線，京東物流自有品牌JoyExpress在英國、德國、荷蘭、法國運營，並在歐洲核心區域推出「211限時達」高時效服務。公司目前擁有13架自有貨機，將會持續優化全球航線。
董事會已授權在48個月內回購不超過12億美元股份（不超過總股本10%），並設立信託於市場購買股份用於員工股權激勵，減少新股發行，彰顯管理層信心與股東回報重視。
華泰研究維持對京東物流「買入」評級，目標價17.1港元（下同）。
里昂給予「跑贏大市」評級，目標價由 14.6元上調至17.8元。
大和給予「買入」評級，目標價由 19.5元上調至20元。
富瑞給予「買入」評級，目標價由 18.4元上調至18.5元。
花旗給予「買入」評級，目標價由 17元上調至18元。
摩根士丹利給予「增持」評級，目標價由 16.2元。
野村給予「買入」評級，目標價由 18元。
瑞銀給予「買入」評級，目標價由 17.5元。
高盛給予「買入」評級，目標價由 18.7元。
今年3月6日，我曾在此指出：「京東物流（02618）可再升五成。」當時短線上望13元，中線看18元。京東物流首季業績超預期，周四最高見16.76元，收15.14元，倒車接人，可趁機上車。短炒的話，我會考慮成交活躍的京物麥銀購（21769），此輪提供4倍杠桿，最後交易日在今年9月底。
先講結論：京東物流（02618）首季純利增長95%至8.8億元（人民幣，下同），非IFRS淨利潤達10.52億元，同比上升40%。目前京東物流的往績PE只有13.7倍，我會加碼看好，跟中金上調目標價至19.4元，防守位設在14元。
京東物流26年度首季業績表現亮眼，收入與利潤均實現高增長，公司多板塊業務協同發力，規模效應與科技賦能持續降本增效。
期內，公司總收入605.8億元，同比增長29.0%；歸母淨利潤8.8億元，同比大增95.2%；Non-IFRS利潤10.5億元，同比增長40.1%。利潤高增主要得益於新增即時零售配送業務、一體化供應鏈業務擴張、海外市場加速發展以及自動化設備推廣帶來的規模效應。
利潤率方面，首季毛利率8.0%（同比+0.8pct），Non-IFRS利潤率1.7%（同比+0.1pct），改善來自倉儲產能利用率提升及自動化技術應用。公司發佈自主研發的升級版機械臂智能設備，提升分揀效率與空間利用率，鞏固核心競爭力。
全球化戰略加速，伴隨京東歐洲線上零售Joybuy上線，京東物流自有品牌JoyExpress在英國、德國、荷蘭、法國運營，並在歐洲核心區域推出「211限時達」高時效服務。公司目前擁有13架自有貨機，將會持續優化全球航線。
董事會已授權在48個月內回購不超過12億美元股份（不超過總股本10%），並設立信託於市場購買股份用於員工股權激勵，減少新股發行，彰顯管理層信心與股東回報重視。
華泰研究維持對京東物流「買入」評級，目標價17.1港元（下同）。
里昂給予「跑贏大市」評級，目標價由 14.6元上調至17.8元。
大和給予「買入」評級，目標價由 19.5元上調至20元。
富瑞給予「買入」評級，目標價由 18.4元上調至18.5元。
花旗給予「買入」評級，目標價由 17元上調至18元。
摩根士丹利給予「增持」評級，目標價由 16.2元。
野村給予「買入」評級，目標價由 18元。
瑞銀給予「買入」評級，目標價由 17.5元。
高盛給予「買入」評級，目標價由 18.7元。