電訊股近期備受壓力，可以收集。中移動（00941）亦反覆下，現價81.7元，TTM息率達6.4厘，吸引。聯通（00762）反覆下跌近2個月，現價8.0元，TTM息率逾6厘，同樣吸引。短線博反彈則考慮中聯麥銀購（13662），此輪實際杠桿達7.2倍，今年9月到期。
先講結論：中資電訊股過去兩個月急跌，其中一個原因是來自美國FCC，然而，美國業務比重極少，中資電訊股收入、派息皆穩定，現時分批吸納，升則賺價，跌則收息，可攻可守。中移動在81.7元以下收集，短線望重返前高位88.9元。聯通在８元以下買，短線目標50天線約8.9元。
2025年12月，美國FCC發布最新命令，要求內地3家公司在兩周內解決在“反機器人電話騷擾數據庫”中的認證問題，否則可能將其移出數據庫。若被移除，美國運營商將被要求停止直接接收來自這些公司的所有電話流量。FCC在命令中同時提到了國家安全方面的擔憂。
受到消息影響，中資電訊股反覆下跌，亦拖累電盈向下。然而，美國業務佔比非常之少，我對此並不擔心，並視股價下跌為入市的機會。
中移動2020年度派息折合約3.29港元，2021年度派息折合約4.06港元，2022年度派息折合約4.41港元，2023年度派息折合約4.83港元，2024年度派息折合約5.09港元。派息連年增長，派息比率已由每股盈利的53%增至74%。2025年上半年度派息折合約2.75港元， 估計全年派息不會少於上年度的5.09港元。
聯通2020年度派息折合約0.1959港元，2021年度派息折合約0.2631港元，2022年度派息折合約0.3148港元，2023年度派息折合約0.365港元，2024年度派息折合約0.4384港元。派息連年增長，派息比率已由每股盈利的41%增至62%。2025年上半年度派息折合約0.3105港元， 估計全年派息不會少於上年度的0.4384港元。
摩根大通早前發表研究報告指，看好內地電訊股，因股東回報吸引、利潤增長健康，以及AI帶來的潛在雲服務收入增長空間。該行給中國移動及中國聯通目標價分別爲110港元及12港元，均獲「增持」評級。
摩通的目標價較高，可視為中長線目標。相對上，我較保守。中移動短線只望重返前高位88.9元；聯通短線目標只看50天線約8.9元。
電訊股近期備受壓力，可以收集。中移動（00941）亦反覆下，現價81.7元，TTM息率達6.4厘，吸引。聯通（00762）反覆下跌近2個月，現價8.0元，TTM息率逾6厘，同樣吸引。短線博反彈則考慮中聯麥銀購（13662），此輪實際杠桿達7.2倍，今年9月到期。
先講結論：中資電訊股過去兩個月急跌，其中一個原因是來自美國FCC，然而，美國業務比重極少，中資電訊股收入、派息皆穩定，現時分批吸納，升則賺價，跌則收息，可攻可守。中移動在81.7元以下收集，短線望重返前高位88.9元。聯通在８元以下買，短線目標50天線約8.9元。
2025年12月，美國FCC發布最新命令，要求內地3家公司在兩周內解決在“反機器人電話騷擾數據庫”中的認證問題，否則可能將其移出數據庫。若被移除，美國運營商將被要求停止直接接收來自這些公司的所有電話流量。FCC在命令中同時提到了國家安全方面的擔憂。
受到消息影響，中資電訊股反覆下跌，亦拖累電盈向下。然而，美國業務佔比非常之少，我對此並不擔心，並視股價下跌為入市的機會。
中移動2020年度派息折合約3.29港元，2021年度派息折合約4.06港元，2022年度派息折合約4.41港元，2023年度派息折合約4.83港元，2024年度派息折合約5.09港元。派息連年增長，派息比率已由每股盈利的53%增至74%。2025年上半年度派息折合約2.75港元， 估計全年派息不會少於上年度的5.09港元。
聯通2020年度派息折合約0.1959港元，2021年度派息折合約0.2631港元，2022年度派息折合約0.3148港元，2023年度派息折合約0.365港元，2024年度派息折合約0.4384港元。派息連年增長，派息比率已由每股盈利的41%增至62%。2025年上半年度派息折合約0.3105港元， 估計全年派息不會少於上年度的0.4384港元。
摩根大通早前發表研究報告指，看好內地電訊股，因股東回報吸引、利潤增長健康，以及AI帶來的潛在雲服務收入增長空間。該行給中國移動及中國聯通目標價分別爲110港元及12港元，均獲「增持」評級。
摩通的目標價較高，可視為中長線目標。相對上，我較保守。中移動短線只望重返前高位88.9元；聯通短線目標只看50天線約8.9元。