江西齊雲山食品 (2797.HK) 6月30日起至7月6日招股。銷售南酸棗食品產品的果類零食公司齊雲山食品計劃發行2500萬股，一成於香港作公開發售，招股價介乎5元至8元，集資最多2億元，每手500股，一手入場費4040.35元，永康控股預期將於7月9日掛牌，中泰國際為獨家保薦人。

據灼識諮詢的資料，於2025年，以零售額計，齊雲山食品佔中國南酸棗食品市佔率29%，位居行業第一。齊食山食品於1992年推出第一款南酸棗糕，現時產品組合已拓展至包括四款其他南酸棗零食及其他果蔬糕。

齊雲山食品2025年純利按年減少8%

中國的果類零食市場呈現高度分散格局，按2025財年零售額計，前十大公司合計僅佔總市場份額的10.1%。齊雲山食品在中國果類零食行業位列第九及佔0.56%的市場份額。

齊雲山食品2025年純利按年減少8%至4892.5萬元（人民幣，下同），收入亦按年減少7.5%至3.14億元，主要可歸因於最大客戶的銷售訂單減少，乃由於其產品組合及供應有所變動，特別是公司之南酸棗糕農曆新年禮盒並未納入其於2025財年農曆新年之季節性產品陣容中。

齊雲山食品去年毛利率51.3%

過去3年，齊雲山食品的毛利率分別為48.8%、48.6%及51.3%。儘管2023財年及2024財年的毛利率維持穩定，但受惠於產品平均售價上升及糖價輕微下跌，2025財年的毛利率有所提升。

集資用途

該公司上市集資所得其中約36.3%用於擴建生產及儲存設施；約18.3%用於提升研發能力；約13.9%用於發展電商基礎設施及用作線上推廣開支；約27%用於拓闊中國現有及未開發市場的線下銷售及經銷網絡；約4.5%用於額外營運資金及其他一般企業用途。

背景

公司為中國的一家主要銷售南酸棗食品產品的果類零食公司。根據灼識諮詢的資料，於2025年，以零售額計，公司佔中國南酸棗食品市場29.0%的份額，位居行業第一。公司於1992年推出第一款南酸棗糕。歷年來，公司的產品組合已拓展至包括四款其他南酸棗零食及其他果蔬糕。