花旗發表研究報告，預期農業銀行（1288.HK / 601288.SH）第二季業績將勝於市場預期。為應對潛在資本重組帶來的攤薄影響，管理層致力維持高於同業的每股盈利增長，因此該行將農行 2026 年全年盈利增長預測由原先的約 4%，上調至 5% 至 6%。

關於市場關注的資本重組，花旗預計將於 2026 年第三季末進行，主要影響第四季表現。該行估算 2026 年對每股盈利的攤薄影響約為 1.5%（全年生效計算約為 6% 攤薄），影響較此前預期的約 8% 為低。此外，該行假設資本重組定價為 2025 年市賬率（P/B）0.9 倍，較農行 A 股過去 20 天平均收市價溢價約 7%，對應集資金額由原先預計的 2,000 億元人民幣下調至約 1,600 億元人民幣。

投資評級方面，花旗給予農行「買入」評級，目標價看 7 港元。由於農行預計將於 8 月 28 日公布業績，該行將其納入「30 日催化劑正面觀察」，預期股價在業績發布前後具備上行空間。