中國電信（0728.HK）公布截至2026年6月30日止中期業績，期內經營收入為2,604.71億元（人民幣．下同），按年下跌4.05%；股東應佔利潤為195.88億元，按年倒退14.9%；每股基本盈利為0.21元。派中期股息每股0.1606元（含稅），較去年同期的0.1812元下跌11.4%，惟派息率升3個百分點至75%。

智能收入逆勢增7.1% 天翼雲收入618億

業績雖然受傳統業務及稅率調整等因素影響，但新興業務保持較快增長。期內主營收入為2,441億元，可比口徑保持基本穩定。其中通信收入為2,130億元，智能收入為311億元，按年增長7.1%，佔收比達到12.8%，按年提升1.1個百分點。天翼雲收入達到618億元，按年增長7.8%。

自由現金流289億大增1.2倍 資本開支承壓

期內EBITDA為744億元。自由現金流達到289億元，按年大幅增長121.3%。資本開支為324億元。集團持續加大AI及雲基礎設施投入，花旗此前報告指出，增值稅調整及持續的AI和雲基礎設施投資帶來的折舊壓力，已對盈利構成影響。

智算收入飆升95% Token經營成主線

集團正加速從傳統電信運營商向AI服務商轉型。上半年AIDC收入按年增長9.3%，智算收入更錄得95%的強勁增幅。集團在行業內率先推出全國Token套餐，Token消耗量高速增長。「息壤」算力互聯調度平台2.0已支持超20款異構芯片算力，「自有+接入」智算總規模超過118.8EFLOPS。星辰TokenHub已匯聚142個大模型，開發推廣420餘個行業智能體和102個行業Skills。

5G-A用戶達468萬 量子通信用戶720萬

在傳統業務方面，集團加快5G-A規模商用，5G網絡用戶滲透率達72.9%，5G-A用戶達468萬戶。千兆滲透率達34.3%，較去年底提升2.7個百分點。融合用戶超1.3億戶，融合ARPU達128元。新興業務方面，量子通信用戶達720萬；視聯網終端接入規模達億級；低空經濟累計落地運營超1,500個應用場景。

研發費用52億增8.9% AI成果獲國際獎項

集團持續加大科技創新投入，上半年研發費用達52.1億元，按年增長8.9%。星辰大模型在ACL、ACM MM等AI領域國際頂級會議競賽中榮獲6項冠軍；「星辰·見微」安全大模型獲CyberSec-Eval排名第一；「天衍」量子計算雲平台綜合能力躋身世界第一梯隊。

董事長：以Token經營為主線 推動高質量發展

董事長兼首席執行官柯瑞文表示，2026年是「十五五」開局之年，集團將全面實施雲改數轉智惠戰略，持續深化「五位一體」智能雲體系建設，深入實施「AI+」行動，以Token經營為主線推動發展智能經濟新形態，加快建設新型數字信息基礎設施，實現「十五五」良好開局。

集團將於2026年9月9日（星期三）釐定H股股東獲派中期股息資格，9月4日至9日期間暫停辦理H股股份過戶登記手續。股息預計於2026年10月13日或之前派付。