美圖公司（1357.HK）今早九時復牌，早前因涉及未公開財務信息提前流傳，於港交所發布短暫停牌。

美图公佈去年全年業績，美图錄得持續經營業務的總收入38.6億元（人民幣．下同），按年增長28.8%；經調整後歸屬母公司權益持有人淨利潤9.65億元，同比增加64.7%，連續七年錄得正增長。業績增長主要受惠於AI Agent全面整合至產品矩陣，帶動全球付費訂閱用戶數目顯著提升，核心業務「影像與設計產品」收入快速增長，成為集團主要盈利來源。

美图公司表示，在AI浪潮下，集團正推進全方位變革：技術架構上，由單一模型轉向模型容器；產品形態上，從工具類App邁向AI Agent；商業模式上，由訂閱模式延伸至Token消耗；組織機制上，則從成熟組織轉型為AI創新組織。

美圖公司首席財務官兼公司秘書顏勁良表示，從2026年起，除一年兩次的業績發佈外，美圖公司將按季度更新核心業務運營指標，持續提升信息透明度，便於市場更充分地了解公司的經營動態。

付費訂閱用戶數1691萬創新高 訂閱滲透率達6.1%

2025年，美图公司影像與設計產品維持強勁增長勢頭，收入同比增長41.6%至29.5億元，佔總收入比重76.6%，為美图公司最大收入支柱。

該業務收入增長，主要受惠於全球付費訂閱用戶數目顯著提升。截至2025年12月31日，美图公司付費訂閱用戶數達1691萬，創歷史新高，同比增長34.1%；訂閱滲透率為6.1%。

其中，生活場景應用之付費訂閱用戶數為1475萬，同比增長30.3%；訂閱滲透率為5.9%。作為生活場景應用的核心產品，美圖秀秀、美顏相機、Wink均入選a16z最新發布的全球Top 50 GenAI移動應用榜單。2025年，美圖秀秀連續十年位列中國互聯網圖片美化賽道用戶規模榜首，美顏相機憑藉AI換裝新增逾2300萬全球用戶，Wink全球月活躍用戶數突破4000萬。

美图公司正進一步推進商業模式變革，在付費訂閱模式之外，用戶亦可根據用量需求靈活購買額外Token（AI功能使用單位），或按單項功能進行一次性購買。

聚焦高增值行業場景 生產力工具收入變現能力持續提升

2025年，美图公司生產力工具之產品能力與變現能力持續提升，該部分收入佔影像與設計產品收入比重19%。

截至2025年12月31日，美图生產力場景月活躍用戶數為2400萬，同比增長9.1%；生產力場景付費訂閱用戶數為216萬，同比增長67.4%；訂閱滲透率達9%。上述數據均創歷史新高。

美图旗下生產力工具深耕電商、口播視頻及線下門店等高增值行業，助力大眾用戶與專業設計師高效產出高質素專業級成果。

美圖設計室專注於電商設計AI工作流，支撐電商商家及內容創作者高效產出商品套圖或單幅視覺素材。用戶可透過專業Agent處理需求，亦可藉手動編輯工具實現精準把控，或保存可重複使用的配方以提升效率與一致性。2025年，美圖設計室已與阿裡巴巴、京東、亞馬遜等全球領先電商平台建立戰略合作關係。

開拍與Vmake聚焦視頻製作AI工作流。開拍重點佈局大健康、教培、美業、保險及房地產等領域，助力行業用戶製作專業級口播視頻，2025年開拍月活躍用戶數近乎翻倍，付費訂閱用戶數亦增至原來的三倍。Vmake專注於健身及大健康市場，在美國的月活躍用戶數快速增長，ARR（年經常性收入）達約300萬美元。

美圖海外月活躍用戶突破1億

2025年，美图公司核心戰略之一「全球化」實現里程碑式突破。去年全年美图全球月活躍用戶數達2.76億，同比增長3.8%。其中，中國內地以外市場月活躍用戶數突破1億，同比增長6.3%。

憑藉對全球用戶偏好的深刻洞察及敏捷執行力，美图公司於2025年接連打造出3D手辦、AI合照、AI雪景等跨市場爆款功能。在App Store表現方面，美圖秀秀合計登頂52個國家及地區的總榜，並在119個國家及地區的分類榜佔據首位；美顏相機同樣表現亮眼，曾登上App Store 28個國家及地區的總榜及62個國家及地區的分類榜榜首；Wink亦在2個國家及地區的總榜及25個國家及地區的分類榜中位列第一。

2025年下半年，來自中國內地以外市場的付費訂閱用戶加速增長，新增付費訂閱用戶多數來自擁有成熟訂閱習慣的高ARPU（每付費用戶平均收入）地區，包括歐洲、美洲及東亞。

AI合照功能推動美圖秀秀月活躍用戶數創歷史新高，並吸引來自歐洲市場超過300萬新增活躍用戶。AI雪景功能帶動新增用戶顯著增長，助力美圖秀秀首次登頂美國分類榜。

美图公司AI Agent產品RoboNeo表現突出，累計全球26個國家及地區的應用商店總榜及分類榜中登頂，充分展現其技術的全球化潛力。

AI Agent落地生產力工作流 首批美图AI Skills接入OpenClaw

在規模化研發投入與技術成果基礎上，美图公司持續推進創新，探索新產品及垂直領域的發展機遇。2025年，美图公司研發投入9.45億元，按年增長3.8%。

目前，美图已將AI Agent整合至大部分產品，將AI能力逐步落地為可規模化的生產力工作流。相關AI Agent先解析用戶需求，拆解為具體任務，再結合生成式AI、智慧工作流及傳統編輯工具，精準對應用戶所需，同時帶動產品收入提升。以Agent功能為例，已成為美圖設計室收入增長的主要動力。

另外，美图全新Meitu CLI工具近日正式發布，首批美图AI Skills亦同步接入OpenClaw生態。用戶可於ClawHub安裝相關Skills，透過Meitu CLI便捷調用美图AI影像能力。

目前，美图AI Skills已開放八大核心能力模塊，涵蓋視頻動作遷移、圖片編輯、圖片生成/設計、圖片超清、AI換裝、圖生視頻、智能改尺寸、智能摳圖等主流視覺創作場景，全面滿足用戶多元創作需求。

未來，美图將滿足不同場景的AI影像開發需求，持續拓展多元影像場景Skills，為全球用戶帶來專業級的AI影像創作體驗。

美图公司首席財務官兼公司秘書顏勁良表示指，2025年，在AI的強力推動下，我們的生產力和全球化戰略取得顯著突破。得益於訂閱滲透率的持續提升，影像與設計產品業務保持了強勁增長，從而驅動淨利潤再創新高，進一步驗證了公司商業模式的韌性。展望未來，ARPU的提升也將逐步成為我們重要的增長引擎，我們希望通過全面的技術、產品、組織創新，鞏固在AI影像領域的領先地位，並為股東創造長期價值。