地產股全線上升，在大型地產股之中，恒基地產（00012）相對高息，如能在30元或以下買入，息率達6厘，進可攻退可守。短炒可考慮恒地麥銀購（20515），此輪提供9.2倍杠桿，最後交易日在5月底。
先講結論：恒基地產派息一直穩定，過去5個年度，每年都派息1.8元（中期0.5元+末期1.3元）。因此，在30元或以下買入，息率可達6厘。短線博升一成，上望33元，中線跟大摩上望36元，收市跌破28元止蝕。
援引政府數據報道，香港在2025年的前11個月，私人住宅落成量只有17,557間，同比下降6%。單計11月，房屋竣工量只有383間，較上月下降了90%。
摩根士丹利預期今年住宅樓價將升10%，因內地買家需求增加，庫存消耗、供應有限以及利率下行。另外，人才流入帶動租金表現強勁，意味著收益率更高及正向利差收益，亦刺激更多投資需求；該行預期今年租金將增長5%。同時，恒指上升所產生的財富效應，亦有助支持樓價。
大摩將恒地目標價由30元上調至36元，評級為「增持」。
花旗上調香港今年住宅樓價升幅預測至8%，該行發表報告稱，原先在2025年10月預測2026年香港住宅樓價升幅僅3%，目前已證明是過於保守，在2025年全年實際升幅4.7%(其中去年11月+1.2%及去年12月+0.8%)，2026年初至今已累漲1%。該行最新現修訂2026年本港住宅樓價預測，由原來升3%上調至升8%，並預期2027年進一步加速，進入多年上升週期。
花旗認為，支持樓價上升的原因包括：(1)新的土地供應創14年新低，低於銷售量；(2)可售供應在一年內減少1萬伙(至2025年9月，下降10%)；(3)自2026年起轉為淨吸納量(自2019年以來首次)，預期新盤銷售21,000伙，而未來2–3年落成量下降(2026年僅20,000伙)；非本地學生簽證每年增加1萬人，至2026年達9萬人；人才流入16萬人(2023/24年為18萬人)，支撐租賃及未來需求；2023至2025年租金累計上升20%(2025年單年+6%)，平均租金回報率3.5%；資本市場財富效應：恒指通常領先房價約三個月(過去10年相關性79%)。
該行預期本港地產發展商在2026年上半年可領先，受惠於利潤率、盈利及NAV上行(目前營業利潤率5–9%)，新盤成交量創6年新高，房價上升週期(估算房價每升1%，平均可推動NAV 0.5%/盈利1.5%)，以及NAV折讓收窄(現為52%，過往房價上升週期約40%)。該行推薦恒地，估計股價較資產淨值折讓逾五成。
地產股全線上升，在大型地產股之中，恒基地產（00012）相對高息，如能在30元或以下買入，息率達6厘，進可攻退可守。短炒可考慮恒地麥銀購（20515），此輪提供9.2倍杠桿，最後交易日在5月底。
先講結論：恒基地產派息一直穩定，過去5個年度，每年都派息1.8元（中期0.5元+末期1.3元）。因此，在30元或以下買入，息率可達6厘。短線博升一成，上望33元，中線跟大摩上望36元，收市跌破28元止蝕。
援引政府數據報道，香港在2025年的前11個月，私人住宅落成量只有17,557間，同比下降6%。單計11月，房屋竣工量只有383間，較上月下降了90%。
摩根士丹利預期今年住宅樓價將升10%，因內地買家需求增加，庫存消耗、供應有限以及利率下行。另外，人才流入帶動租金表現強勁，意味著收益率更高及正向利差收益，亦刺激更多投資需求；該行預期今年租金將增長5%。同時，恒指上升所產生的財富效應，亦有助支持樓價。
大摩將恒地目標價由30元上調至36元，評級為「增持」。
花旗上調香港今年住宅樓價升幅預測至8%，該行發表報告稱，原先在2025年10月預測2026年香港住宅樓價升幅僅3%，目前已證明是過於保守，在2025年全年實際升幅4.7%(其中去年11月+1.2%及去年12月+0.8%)，2026年初至今已累漲1%。該行最新現修訂2026年本港住宅樓價預測，由原來升3%上調至升8%，並預期2027年進一步加速，進入多年上升週期。
花旗認為，支持樓價上升的原因包括：(1)新的土地供應創14年新低，低於銷售量；(2)可售供應在一年內減少1萬伙(至2025年9月，下降10%)；(3)自2026年起轉為淨吸納量(自2019年以來首次)，預期新盤銷售21,000伙，而未來2–3年落成量下降(2026年僅20,000伙)；非本地學生簽證每年增加1萬人，至2026年達9萬人；人才流入16萬人(2023/24年為18萬人)，支撐租賃及未來需求；2023至2025年租金累計上升20%(2025年單年+6%)，平均租金回報率3.5%；資本市場財富效應：恒指通常領先房價約三個月(過去10年相關性79%)。
該行預期本港地產發展商在2026年上半年可領先，受惠於利潤率、盈利及NAV上行(目前營業利潤率5–9%)，新盤成交量創6年新高，房價上升週期(估算房價每升1%，平均可推動NAV 0.5%/盈利1.5%)，以及NAV折讓收窄(現為52%，過往房價上升週期約40%)。該行推薦恒地，估計股價較資產淨值折讓逾五成。