中東危機持續，紐約期油今晨一度急升30%高見每桶119.48美元。油價企在每桶100美元或以上，替代能源再次受到關注，其中，核能所需的鈾，價格將隨著能源危機而上升，持有鈾礦的中廣核礦業（01164）可望受惠。

先講結論：中廣核礦業（01164）1月29日高見5.66元後回落，今日以4.37元開市，最低見4.11元，收4.39元，陰陽燭日線圖呈「錘頭」利好形態。華泰證券給予中廣核礦業5.07元目標價，可作為短線目標，現價買入，防守位設在4元以下。

華泰證券認為，鈾行業供需偏緊，2025年全球產量約6.5萬tU，2030年前核電裝機或增20%，需求側增長明確。中廣核礦業持有哈薩克斯坦4座礦山49%權益，預計2025-2027年權益產量為1,323/1,438/1,617tU。新三年期銷售協議將定價機制調整為30%基準價+70%現貨，2026年基準價上調至94.22美元/lbs，固定價部分提升近50%。

26年純利高增長

華泰預測，中廣核礦業2025-2027年歸母凈利潤2.31億/10.23億/13.42億港元，對應EPS 0.03/0.13/0.18港元。參考2026年可比公司PE中樞43.9x，給予公司39xPE估值，目標價從4.05港元上調至5.07港元，維持「增持」評級。

除了油價急升的短期因素外，國際對核能的長期需求正在不斷上升，對鈾價長期上升產生支持。華源證券發佈研報稱，在AI用電需求剛性上行的背景下，核電與鈾正從「可選能源」升級爲「戰略必需品」，其長期定價權、現金流穩定性與資本吸引力有望系統性抬升。雖然中廣核礦業的全部礦鈾產品向母公司出售，但是定價與市價掛鉤，可受惠於全球核電需求增加而導致鈾價上升的正面因素。

根據IEA的預測，根據高值情境預測，到2050年，全球核電運行裝機容量達到2024年水平的2.6倍。中國是未來全球主要的核電增長來源。根據《中國核能發展報告(2025)》，到2030年前，我國在運核電裝機規模將躍居世界第一。根據中國核學會的預測，預計到2035年，中國核電在電力結構中的佔比將達到10%。