南韓銀行（央行）今日（16日）召開金融貨幣委員會會議，宣布上調基準利率25個基點至2.75%，為2023年1月以來、時隔3年半首次加息。今次加息標誌著南韓正式結束長達14個月的凍息基調，轉向貨幣緊縮周期。

加息決定獲7名委員一致通過。此前路透社調查的37名經濟師中，多達36人準確預測今次加息。央行於2024年10月、11月及2025年2月、5月累計減息100個基點，其後在家庭債務持續增加、韓元走軟的背景下連續8次凍息。

高通脹＋半導體出口強勁 推動政策轉向

分析指出，央行轉向緊縮主要考慮三大因素：物價不穩、經濟明顯回升及金融穩定風險。受中東衝突持續影響，南韓5月和6月居民消費價格指數（CPI）升幅均超過3%；與此同時，半導體出口強勁增長推動今年實際GDP增速有望大幅回升。此外，房價高漲和韓元疲軟亦對加息決定起到關鍵作用。

南韓第一季GDP環比增長1.8%，創近6年來最快增速，政府已將今年全年經濟增長預測上調至3%。央行聲明指，受強勁的半導體出口、投資和消費改善支撐，預計2026年經濟增速將大幅超過5月預測的2.6%。

加息後，韓美基準利率差距從此前的125個基點收窄至100個基點。

市場料加息陸續有來 股市已跌入熊市

市場普遍預測，央行將於今年8月或10月再次加息，正式邁入加息周期。花旗經濟學家預計，南韓央行將在2026年下半年保持每季度加息25個基點的節奏，7月和10月各調整一次，2027年1月和4月或將再度加息。多數受訪經濟學家預計年底前基準利率將提高至3.00%。

然而，加息消息一出，南韓股市即應聲急挫。KOSPI綜指跌逾6%，較6月高位累計回落26%，正式跌入熊市。權重科技股成重災區，SK海力士暴跌逾11%，三星電子跌超8%。市場分析指出，除加息因素外，與三星電子和SK海力士掛鉤的槓桿ETF加劇了拋售壓力。南韓金融監管機構表示，將很快宣布措施應對相關爭議。