AMOLED顯示驅動芯片商雲英谷科技(3310.HK)於2026年5月18日至21日進行招股。計劃發行5285.9萬股H股，其中10%即528.59萬股將在香港進行公開發售。發售價格確定為每股20.81港元，以此計算，全球發售將籌集約10.97億港元，扣除相關費用後的淨額約為9.97億港元。每手買賣單位為200股，因此一手的入場費將約為4203.98港元。預期於2026年5月27日在香港聯合交易所有限公司主板掛牌買賣。此次IPO的聯席保薦人為中金公司和中信証券。

三年累計虧損高達6.65億元

數據顯示，2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十個月，雲英谷實現總收入分别約為5.51億元、7.20億元、8.91億元、8.96億元；同期毛利分别約為1.76億元、319萬元、2191萬元、1.25億元。

2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十個月錄得虧損淨額1.24億元、2.32億元、3.09億元及1.95億元。

公司毛利率呈現極端波動，2022年高達31.9%，2023年驟降至0.4%，暴跌98.7%，2024年回升至2.5%，截至2025年10月恢復至14.0%。

公司存在客戶集中風險，2022-2024年及2025年1-10月，前五大客戶收入貢獻分別為79.6%、91.0%、90.2%和91.0%，其中最大客戶貢獻比例分別高達27.2%、48.2%、54.1%和40.0%。2024年，第一大客戶貢獻收入4.83億元，佔總收入的54.1%，存在嚴重依賴單一客戶風險。

所得款項淨額用途

• 47%：支持AMOLED TDDI芯片的研發及優化以及拓展其應用場景
• 33%：支持Micro-OLED及Micro-LED顯示驅動背板的研發及優化
• 10%：戰略投資或收購，以把握未來發展機遇
• 10%：營運資金及其他一般企業用途

背景

雲英谷科技股份有限公司是一家從事AMOLED顯示驅動芯片設計及銷售的中國科技公司，主要客戶為全球及中國市場上的智能手機製造商，涵蓋高端及大眾細分市場。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年銷量計，集團位列全球智能手機AMOLED顯示驅動芯片市場第五大供應商，同時為中國大陸最大供應商。在2024年中國大陸智能手機AMOLED顯示驅動芯片市場銷量排名第三，市場佔有率高達12.4%。

雲英谷採取Fabless業務模式，透過與晶圓代工廠、OSAT公司及顯示面板製造商的合作，確立了在行業的地位。集團掌握軟硬一體全棧顯示驅動技術，涵蓋顯示驅動芯片設計、驅動補償算法開發及像素補償電路佈局三大關鍵技術環節。

目前，集團主要提供兩類產品：AMOLED顯示驅動芯片，應用於智能手機；及Micro-OLED顯示背板／驅動，支持AR/VR頭戴式設備。2024年，集團AMOLED顯示驅動芯片銷量突破5135萬顆，較2022年增長三倍，全球市場佔有率從2.4%提升至5.7%。

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