冷凍食品倉儲服務提供商紅星冷鏈 （1641.HK） 於12月31日起至2026年1月8日招股。紅星冷鏈計劃發行2326.3萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價為每股12.26元，集資近2.9億元，每手500股，一手入場費6191.8元。紅星冷鏈預期將於2026年1月13日掛牌買賣，建銀國際、農銀國際為聯席保薦人。

穩定成長和穩健的獲利能力

從2022年至2024年，該公司產生收入分別為人民幣2.367億元、2.018億元及人民幣2.336億元，同期毛利率分別為50.1%、57.7%及52.8%。同期，該公司的淨利分別為人民幣0.791億元、人民幣0.753億元及人民幣0.829億元，對應的同期淨利率分別為33.4%、37.3%及35.5%。

所得款項淨額用途

集資所得款項淨額 約57.5%將用於在未來四年新建一座加工廠及擴建冷凍食品倉儲倉庫，配備加工設備及系統，以為客戶提供冷凍食品加工服務；約12.8%將用於升級公司現有業務中使用的設備、資訊科技基礎設施及軟體，包括投資人工智慧技術以賦能公司的營運及客戶；約19.7%將用於在未來四年尋求策略性收購及合作夥伴關係，以完善公司的產業鏈一體化，從而鞏固公司於全冷鏈生態系統中的地位；約10.0%將用作營運資金及其他一般公司用途。

背景

紅星冷鏈股份為一家冷凍食品倉儲服務及冷凍食品門店租賃服務提供商，總部位於長沙市，主要提供冷凍食品倉儲服務。

自2006年成立以來，集團已開發出一種業務模式，即把食品凍庫與冷凍食品門店租賃相結合，使集團能夠連結冷凍食品供應鏈中的批發商及零售商。

集團於長沙的自營食品凍庫為冷凍食品批發商及零售商提供兩處基地，總設計庫容超過一百萬立方米，即可用庫容逾230,000噸，利用率超過88%，截至2025年6月30日已為逾700位客戶提供服務。收入主要源自冷凍食品倉儲服務、租賃服務及裝卸服務。

根據資料，就冷凍食品倉儲服務市場而言，按2024年收入計，集團是中國中部地區和湖南省最大的冷凍食品倉儲服務提供商，在中國中部地區和湖南省的市場份額分別為2.6%及13.6%，在中國的市場份額為0.7%。

就冷凍食品門店租賃服務市場而言，按2024年收入計，集團分別為中國中部地區第二大提供商，市場份額為8.8%；及湖南省第一大提供商，市場份額為54.7%，在中國的市場份額為1.9%。集團的客戶主要包括冷凍食品批發商及零售商。

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