京東物流（02618）25年業績勝預期，管理給予優於預期的26年度業績指引，刺激股價今早急升21.4%，半日收報12.46元，可候回調至11.7元吸納，短炒的話，我會考慮京物麥銀購（21769），此輪提供3.4倍杠槓，今年10月到期。
先講結論：京東物流（02618）估值吸引，即使今日大升，25年度市盈率只有11.2倍，預期26年度市盈率不足10倍，可候11.7元或以下買入，短線上望13元區，中線上望18元，防守位設在10.7元。
京東物流公布，25年度總收入達2171億元人民幣（下同），同比增長18.8%，純利66.5億元，同比增長7.3%，經調整後淨利潤達77.1億元，每股盈利1.06元，同比增長6%。
京東25年第4季度收入按年升21.9%至635.31億元，純利升17.8%至20.37億元。季度non-IFRS純利升30.7%至24.05億元，拉動全年非IFRS純利增7.5%至74億元。管理層預期預計今年收入增長20至25%。
美銀認為，京東物流管理層對26財年前景語調樂觀，指引收入增長20%至25%，非國際財務報告準則純利增長25%至30%。若達成此目標，意味著目前的盈利預測有15%至20%的上行空間。美銀重申京東物流「買入」評級，目標價15元。
大和證券直接上調京東物流目標價由17元升至19.5元，相當預測市盈率12倍，料2026年至2028年每股盈利各為1.373元、1.586元及1.841元人民幣，維時「買入」評級。
野村則認為，京東物流管理層預計全年收入增長20至25%，高於市場一致預期的12%。若剔除新收購的即需配送業務，核心收入預計仍有高個位數增長。非IFRS淨利潤預計增長25-30%至96億至100億人民幣，中位數較市場一致預期高出14%。
花旗表示，預期京東物流26年度盈利增長顯著改善，受益於利用率提升、產品優化以及德邦業務的穩定，考慮到 2026 年盈利增長有望超過20%，而且估值不高，該行重申京東物流「買入」評級。
京東物流（02618）25年業績勝預期，管理給予優於預期的26年度業績指引，刺激股價今早急升21.4%，半日收報12.46元，可候回調至11.7元吸納，短炒的話，我會考慮京物麥銀購（21769），此輪提供3.4倍杠槓，今年10月到期。
先講結論：京東物流（02618）估值吸引，即使今日大升，25年度市盈率只有11.2倍，預期26年度市盈率不足10倍，可候11.7元或以下買入，短線上望13元區，中線上望18元，防守位設在10.7元。
京東物流公布，25年度總收入達2171億元人民幣（下同），同比增長18.8%，純利66.5億元，同比增長7.3%，經調整後淨利潤達77.1億元，每股盈利1.06元，同比增長6%。
京東25年第4季度收入按年升21.9%至635.31億元，純利升17.8%至20.37億元。季度non-IFRS純利升30.7%至24.05億元，拉動全年非IFRS純利增7.5%至74億元。管理層預期預計今年收入增長20至25%。
美銀認為，京東物流管理層對26財年前景語調樂觀，指引收入增長20%至25%，非國際財務報告準則純利增長25%至30%。若達成此目標，意味著目前的盈利預測有15%至20%的上行空間。美銀重申京東物流「買入」評級，目標價15元。
大和證券直接上調京東物流目標價由17元升至19.5元，相當預測市盈率12倍，料2026年至2028年每股盈利各為1.373元、1.586元及1.841元人民幣，維時「買入」評級。
野村則認為，京東物流管理層預計全年收入增長20至25%，高於市場一致預期的12%。若剔除新收購的即需配送業務，核心收入預計仍有高個位數增長。非IFRS淨利潤預計增長25-30%至96億至100億人民幣，中位數較市場一致預期高出14%。
花旗表示，預期京東物流26年度盈利增長顯著改善，受益於利用率提升、產品優化以及德邦業務的穩定，考慮到 2026 年盈利增長有望超過20%，而且估值不高，該行重申京東物流「買入」評級。