宇樹科技股份有限公司已完成A股科創板首次公開發行（IPO）全部監管審核程序，正式獲中國證監會註冊同意，即將啟動詢價發行，標誌中國高性能通用機器人產業資本化進程的又一里程碑，也推動A股機器人產業鏈連日顯著上揚。綠的諧波、拓普集團、均勝電子、光洋股份、豐光精密等逾40隻相關個股上周五出現漲停，反映市場對該產業鏈資本活躍度的高度關注。

監管審批效率方面，宇樹科技自向上海證券交易所提交招股說明書並獲受理，到上市審核委員會通過及證監會註冊，僅用時104天。其中從受理至審議通過僅歷時73天，被業界認為創下2026年至今科創板最快IPO審核紀錄。

這一現象不僅體現監管部門對具身智能產業的重視，也在一定程度上反映宇樹科技在技術、產業及合規層面的綜合競爭力。

根據招股書，宇樹科技本次IPO擬募集資金總額42.02億元人民幣，發行比例不低於10%，據此靜態估值至少420億元。市場普遍認為，隨著詢價發行啟動，最終市值或將高於上述估算。募集資金將重點投向智能機器人模型與本體研發、新型產品開發及製造基地建設，顯示公司以技術創新、產品升級和產能擴張為主要戰略方向。

股權結構方面，宇樹科技具備產業資本與創投機構深度參與特徵。美團為公司第二大機構股東，持股9.6488%。按420億元估值計算，美團持股市值超過40億元，較早期入股成本，浮盈預期有望超過30億元。紅杉中國、經緯創投等多家創投機構亦於早期參與投資。隨IPO推進，這些機構股東進入潛在退出或部分套現窗口，反映資本市場對高成長智能機器人賽道的長期佈局與階段性回報。

自2016年成立以來，宇樹科技被官方與產業界視為「國際領先的高性能通用機器人公司」，核心業務涵蓋高性能人形機器人、四足機器人、機器人核心部件及具身智能模型的研發與生產。公司在全球範圍內率先實現高性能四足機器人公開銷售與行業應用落地，具備技術先發與產業引領優勢。宇樹科技亦被列為「杭州六小龍」之一，是行業內少數已實現持續盈利的人形及四足整機廠商。

宇樹科技業務有甚麼？

產品及出貨量方面，公司主力產品包括高性能通用人形機器人（應用於工業、服務等多場景）、四足機器人（俗稱「機器狗」，用於巡檢、科研、安防等領域），以及機器人核心零部件與具身智能模型。據披露，宇樹科技人形機器人累計出貨量已超過5,500台，公司自稱出貨規模位居全球第一。這一數據在全球高性能機器人產業鏈中具有一定參考價值。

宇樹科技去年賺近3億

財務表現方面，根據招股說明書及公開報導，宇樹科技2023年營業收入約1.59億元，淨利潤約-1,114.51萬元，當年仍處虧損。2024年營業收入約3.93億元，淨利潤約9,547.47萬元，首次實現年度整體盈利。2025年營業收入約17億元，淨利潤約2.78億元，盈利能力顯著提升。公開數據顯示2025年收入及利潤均實現高倍數增長，反映公司產業化推進速度。

宇樹科技在科創板上市申請文件審核中心意見落實函回覆中提到，今年1至3月實現營業收入4.23億元，按年增長68.49%，增幅較上年度的332.64%回落。同時因研發費用、銷售費用等期間費用大幅增加，扣除非經常性損益後的凈利潤4,025.36萬元，按年減少52.55%。

公司預計，今年上半年營業收入約為10.52億元至11.28億元，按年升35.62%至45.41%，亦因研發投入等期間費用快速增加，扣除非經常性損益後的凈利潤預計約為2.36億元至2.83億元，較上年同期跌約6.43%至21.97%。

宇樹科技董事長王興興在招股書表示，上市旨在通過增強資本實力，提升公司在具身智能領域的全產業鏈自主創新能力，和綜合領先優勢。

宇樹科技募資資金用途

募資資金用途方面，42.02億元將分配於四大核心項目：智能機器人模型研發（約20.22億元）、機器人本體研發（約11.10億元）、新型產品開發（約4.45億元）、製造基地建設（約6.24億元）。這一結構體現公司持續加碼技術創新、產品升級及產業鏈完善的戰略決心。

總結而言，宇樹科技此次科創板IPO，是中國高性能通用機器人產業首次以整機業務主體登陸A股市場，亦代表具身智能領域產業化與資本化融合的關鍵節點。公司透過提升資本實力，預期將進一步增強在全產業鏈自主創新及規模化應用推進中的綜合競爭力。未來，隨募投項目落地與產能擴張，宇樹科技在高性能機器人及具身智能賽道的行業地位與產業影響力，值得持續關注與理性評估。