「中國版Anthropic」智譜(2513)於今日(8日)迎來限售股解禁日，股價低後倒升，開市低見1450元後明顯反彈，截至午市倒升17.95%，午市報1899元。媒體引述消息報道，解禁未有即時大規模拋售，多家基石及早期投資者表態願意長期持有，包括JSC International Investment Fund SPC、WT Asset Management、Optimas Capital Limited，以及凌雲光等，合計持股佔本次解禁基石股數近七成。

大行方面，摩根大通近日將智譜目標價由1800港元上調至2000港元，並維持「增持」評級。根據大行報告，該行認為智譜最新推出的GLM-5.2已具備全球競爭力，而其開放權重策略有望借助雲服務商、推理平台及企業私有化部署等外部基礎設施，擴大模型使用規模，形成更廣分發、更多使用及更強付費轉化的增長路徑。

智譜為在港上市的內地大模型企業，港交所披露文件顯示，公司於2025年招股時設有基石配售安排，基石投資者合共認購約2.135億美元發售股份。

投資者仍需留意，大模型企業估值往往高度依賴技術迭代、商業化進度及資本市場風險偏好。即使有基石投資者表態長揸及投行上調目標價，短期股價仍可能受解禁安排、市場情緒及板塊輪動影響而出現較大波動。換言之，今次反彈雖反映市場信心回暖，但後續走勢仍須視乎資金承接力，以及公司能否持續兌現技術與商業化預期。