巴菲特在股東大會上明確批評特朗普政府的貿易保護主義政策，直言“貿易不應成為武器”，並指出這種政策已演變為戰爭行為，是巨大錯誤。他通過歷史視角分析稱，美國成為工業強國的核心在於自由貿易和全球分工，而當前加征關稅的行為不僅扭曲市場資源配置，更破壞全球供應鏈穩定性。 巴菲特用3億人自鳴得意，75億人不喜歡你的比喻，揭示美國單邊主義引發的全球反感。他警告，若關稅持續升級，可能導致秋季出現比2008年更嚴重的金融危機。

防禦性策略背後的市場信號

伯克希爾2025年第一季度財報顯示，關稅導致其保險承保利潤暴跌48.6%，供應鏈成本上升直接壓縮利潤空間。 截至2025年第一季度，伯克希爾的現金儲備3477億美元，連續10個季度成為股票淨賣方（如減持蘋果25%、美國銀行34%），這被視為應對市場高估值與政策不確定性的戰略選擇。

歷史經驗映射

此舉類似2008年金融危機前的操作，巴菲特強調持有現金是為等待價格合理的優質資產，而非對市場的悲觀判斷。 儘管巴菲特坦言“美國財政政策令人恐懼”，但仍強調對美國經濟基本面的信心。美國成熟的市場環境與創新能力支撐，實體經濟根基依然穩固。他認為當前市場波動根本不算什麼，並暗示若美股暴跌50%將是絕佳買入機會。

巴菲特的持倉策略：

核心資產堅守：長期持有蘋果、可口可樂等現金流機器，肯定庫克領導下的蘋果創造的價值遠超伯克希爾自身收益。 地緣分散佈局：重倉日本五大商社（三菱、三井等），押注亞洲供應鏈重構紅利，並承諾至少持有50年。 貨幣防禦體系：通過增持日元資產和黃金，構建非美元主導的價值儲存網路，應對可能的美元崩盤風險。