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21/7/2026
核心觀點 內需疲弱：中國房地產竣工面積年至今大跌 25%，拖累家具需求復甦。雖一線城市房價有回穩跡象，但下游家具市場仍低迷。預期竣工跌幅在 2026 年第四季收窄，惟轉折點未明。 產品組合轉向低端：國內消費趨弱，消費者價格敏感度上升，公司...