大行報告

華泰: 看好希音柔性供應鏈與全球化收入結構，關稅監管長遠有利頭部平台鞏固份額，給予「買入」評級-20260929

一、核心結論與評級首次覆蓋SHEIN（希音，625 HK），給予「買入」評級目標價：50.02港元（對應2027年調整後淨利潤15.0x PE）收盤價（2026年9月24日）：37.40港元；市值：1,588.08億港元 2025年...

核心投資觀點 1. 高息與價值型標的 CTFS 2026財年下半年（2HFY26）經調整經常性利潤按年增長 10% 至 HK$15.39億，較預測高 8%。末期股息按年增長 4% 至 HK$0.33/股，較預測高 3%。公司宣布再次 1...

核心觀點盈利預測上調但估值仍偏高 2026-27年淨利潤預測上調57-71%，主要反映： 2025年熱能設備收入基數較高，帶動2026-27年收入預測上調9-14% EBITDA利潤率上調0.3-0.4個百分點至6.0-6.1% 聯營公...

FY26 業績後重點摘要 1. 去槓桿為未來數年主要焦點因資本開支需求減少，玖龍紙業未來數年將以去槓桿為主要目標。國內包裝紙產能擴張將暫停，目前擴張主要集中在紙漿及纖維產能。管理層指引： FY27 總資本開支：Rmb 110 億 FY...

核心觀點騰訊微信「小薇」（Xiaowei）vs Meta「Muse」花旗認為微信「小薇」有潛力成為中國終極消費者 AI 代理（consumer AI agent）騰訊策略：不推出獨立 App，而是將小薇原生嵌入微信，直接利用其龐大 M...

核心事件藥明生物宣布，其無錫馬山基地的藥物原液（DS）與藥物製劑（DP）設施已通過美國FDA的例行GMP檢查。此次檢查涵蓋多項FDA已批准產品，包括單株抗體（mAbs）、雙特異性抗體（BsAbs）、融合蛋白及酵素產品。重點摘要 1. ...

1. 9月批發動能強勁根據乘聯會（CPCA）每週批發數據（國內＋出口），比亞迪9月截至目前（MTD）日均批發量較上月同期 +11% MoM。花旗將比亞迪9月出口預測由 +3% MoM 上調至 +5% MoM。預期比亞迪9月國內電動車...

一、核心消息：REIT Connect 目標 2027 上半年推出 2026年9月23日，香港證監會（SFC）行政總裁表示，香港目標在 2027年上半年（1H27）推出 REIT Connect。這是官方首次給出較具體的時間表。此前自2...

1. 供應緊縮正在加速 80個重點城市的新房供應在2026年首8個月按年下跌 17%，僅相當於2019年全年高峰的 12%。土地購置按年再跌 20%，短期內難以重建供應管道。「現樓銷售改革」可能進一步收緊供應。預計開發商年度投資能力...

香港寫字樓市場概況核心區（中環）復甦強勁寫字樓市場於2026年開始復甦，由中環強勁租賃需求帶動，受惠於IPO市場活躍及資本市場暢旺。中環寫字樓租金已較2025年第三季低位反彈超過10%，優質甲級寫字樓租金升幅接近20%。中環空置率...

一、核心投資論點市場常將 AI 投資誤解為僅購買 GPU，但實際上 AI 工廠需要橫跨 HPC、網絡、存儲及電力（涵蓋數據與推論集群）的全面 IT 基礎設施升級。聯想的 ISG（基礎設施方案業務集團）歷史性增長勢頭，印證了企業對其全棧解...

一、核心投資觀點報告主題：聯想控股可能出售BIL（盧森堡國際銀行）持股，可望收窄其高達約75%的NAV折讓。主要內容：據《金融時報》（2026年9月29日）報導，聯想控股正考慮出售其持有約90%股權的盧森堡私人銀行 Banque I...

共 310 篇文章・第 1 / 26 頁