市場分析
高盛:快手可靈（Kling）收入動能趨緩，「買入」評級，目標價上升至$68-20260820
一、2Q26業績快覽（對比預期） 項目 實際（人民幣百萬） 高盛預估 市場共識 按年變幅 總收入 35,535 35,096 (+1%) 35,543 (0%) +1% 直播 8,690 8,602 (+1%) 8,639 (+1%) ...
花旗:調高香港交易所2026至2028財年每股盈利預測0–2%，「買入」評級，目標價上升至$500-20260820
一、主要觀點（Citi’s Take） 花旗在港交所公佈2026年第二季業績後更新模型，調高2026至2028財年每股盈利預測0–2%，主要受以下因素帶動： 衍生產品交易費用改善 保管費收入增加 2026年第二季的一次性投資收益 基於盈利...
花旗:時代電氣第二季淨利潤較市場共識9%，「中性」評級，目標價$34.72-20260820
一、業績概覽（2Q26） 公佈日期：2026年8月19日 第二季淨利潤：人民幣10.69億元，年增僅3%，較市場共識（Visible Alpha）低9%，主因投資收益低於預期。 營收：人民幣79.69億元，年增4%，季增56%...
中金:禾賽-W業績符合市場預期，「跑贏行業」評級，目標價$27.12-20260819
一、業績回顧（2Q26） 1H26營收：人民幣15.4億元，年增+25%；歸母淨利潤0.9億元，年增+235%。 2Q26營收：人民幣8.6億元，季增+26%、年增+22%；歸母淨利潤0.7億元，季增+285%、年增+60%。 業績符合市...
中金:小米經調整歸母淨利潤較預期高2%，業績整體符合預期，「跑贏行業」評級，目標價$34-20260819
2Q26經調整淨利潤符合中金預期 公司公佈2Q26業績：收入1,089.22億元（人民幣·下同），同比下滑6.1%；經調整歸母淨利潤同比下滑42.6%至62.19億元（含26億元汽車及創新業務虧損），較中金預期高2%。業績整...
花旗:恒瑞醫藥經常性淨利潤：人民幣37億元，「買入」評級，目標價$123-20260819
1. 業績概要（2026上半年） 營收：人民幣155億元（年減2%） 淨利潤：人民幣45億元（年增0.3%） 經常性淨利潤：人民幣37億元（年減13%），主因扣除一次性項目（如Kailera IPO帶來的公允價值收益約8.2億元） 創新藥...
CITI:敏實集團受惠於歐洲新能源車（NEV）銷售穩健，「買入」評級，目標價$56-20260817
主要觀點 敏實集團股價反彈 6.5%，符合於 7 月 5 日發佈的「90 日上行催化劑觀察」預期。認為進一步買入機會增強，原因包括： 強勁的 1H26E 盈利（Citi 預估年增 +12%），受惠於歐洲新能源車（NEV）銷售穩健，表現優於...
美銀:康師傅控股調整後淨利實際年增+15.2%，「中性」評級，目標價$13-20260817
一、上半年業績概覽（1H26） 營收：人民幣405億元（年增+1.1%），大致符合預期。 股東應佔淨利：人民幣24億元（年增+7.1%）；若扣除去年同期的一次性處分收益，調整後淨利實際年增+15.2%。 毛利率：提升132個...
CLSA:SK Hynix2026年股東回報總額可能超過100兆韓元，「優於大盤」評級，目標價$3,700,000-20260817
一、股東回報計畫（核心催化劑） Hynix 於8月7日收盤後宣布，將「積極檢討」強化股東價值的措施，並於2026年第三季內公佈具體細節（較先前「年底前」的時程提前）。 市場預期2026年股東回報總額可能超過100兆韓元，形式包括庫藏股買回...
美銀:金蝶國際業績符合預期，收入穩健增長，AI變現加速，「買入」評級，目標價$13.9-20260814
一、業績概覽：符合預期，收入穩健增長，AI變現加速 金蝶於8月11日（週二）收市後公佈2026年上半年業績： 總收入：人民幣36.3億元，按年增長 14% 經調整純利：人民幣1.16億元（對比1H25經調整淨虧損人民幣5,10...
高盛:中國房地產報告，北京推出過去一年來第三輪樓市支持政策-20260814
一、政策重點：北京最新鬆綁措施（8月7日公佈） 北京推出過去一年來第三輪樓市支持政策，主要變動包括： 縮短非本地戶籍購房門檻：五環內非北京戶籍買家，社保或個人所得稅繳納要求由2年縮短為1年，購房套數上限不變。 父母贈與子女房產免資格審查：...
美銀:九龍倉集團山頂及九龍塘項目目標在2H26完成銷售，「中性 」評級，目標價$23-20260814
投資觀點 維持中性，風險回報均衡。上調目標價至23港元（較前次+10%），主要基於64% NAV折讓（較歷史平均寬0.5個標準差），反映公司更重視收益吸引力。 中期股息翻倍（含特別息後每股0.4港元）屬正面，但或低於市場對母...
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