大行報告

野村:榮昌生物2Q26F營收與獲利強勁增長，「中性」評級，目標價$89.44-202600728

一、2026年第二季業績預覽與全年預測修正 1. 第二季（2Q26F）營收與獲利強勁增長總營收：預估人民幣27億元，年增370%（對比1Q26年增25%）。藥品銷售：人民幣6.86億元（年增+20%）。合作收入：來自Ab...

一、2026年上半年業績預測（1H26F）總收入：預估24億人民幣（年增+68%），其中：藥品銷售：22億人民幣（年增+55%，較2025下半年成長33%），主要受惠於卡度尼利單抗（cadonilimab）與依沃西單抗（ivonesc...

科倫藥業（6990 HK）1H26F 業績前瞻與 FY26F 預測修正報告日期： 2026年7月24日評級：買入（維持）目標價：由 544.42 港元上調至 612.66 港元（隱含升幅 +17.5%）收市價（20...

核心觀點：AI伺服器行業利潤率擴張，SMCI業績確認強勁需求 Super Micro Computer（SMCI）4QFY26初步業績：毛利率預估 15–17%，遠高於此前指引（8.2–8.4%），受惠於客戶與產品組合改善。這與我們認為聯...

核心觀點：稍作喘息第一季表現強韌，惟7月放緩；產品組合轉變不影響淨利潤指引周大福（CTF）2026財年第一季（1QFYZ7）零售銷售值（RSV）及同店銷售增長（SSSG）維持韌性，但7月因天氣因素及世界盃賽事影響，人流減少導致增速放緩...

一、事件概述 2026年7月22日，滔搏宣佈接獲Nike正式通知，將於2027年1月1日起終止所有在中國大陸的線上銷售授權。管理層認為短期負面影響重大，因為Nike業務佔滔搏2026財年收入的22%。二、財務影響與盈利預...

1H26 業績前瞻——具韌性，進度符合預期收入：預期年增 13% 至人民幣 436 億元經營利潤：預期年增 11% 報告淨利潤：預期年增 4% 至人民幣 73.16 億元（增速受限於較低的財務收入及少數股東...

核心觀點：上半年盈利將超越預期國泰航空於2026年7月20日發佈盈利預告，預計2026年上半年（1H26）純利為港幣60–65億元，顯著高於滙豐及市場預期。當中包含約港幣14億元的一次性收益（來自視同出售國航聯營公司部分權益）。撇除...

一、核心投資觀點轉捩點明確：公司正從「AI製藥概念股」邁向實質商業化，近期與禮來（2.75億美元）、SK Bio、武田、CMS、Bora Pharma等頂尖藥廠簽署總規模逾68億美元的合作，驗證其「AI平台＋資產工廠」模式的可重複性與規...

一、上半年初步業績概覽（H126）營收：按指引中點計算，上半年營收年增 30%，但受中國汽車需求疲弱（年減20%）及季節性影響，較下半年下跌9%。營收指引中點較 UBS 原先預測低約 17%，但仍優於市場買方預期。增長動力：中國市場 ...

投資重點第二季業績與第三季展望雙雙優於預期 2Q26 營收 1.270 兆元，季增 12%；毛利率 67.7%（優於指引 66.5%），營業利益率 60.3%（優於指引 57.5%），EPS 27.25 元，較滙豐預估高出約 15%。 3...

核心觀點內需疲弱：中國房地產竣工面積年至今大跌 25%，拖累家具需求復甦。雖一線城市房價有回穩跡象，但下游家具市場仍低迷。預期竣工跌幅在 2026 年第四季收窄，惟轉折點未明。產品組合轉向低端：國內消費趨弱，消費者價格敏感度上升，公司...

共 310 篇文章・第 12 / 26 頁